Kazachstan, mimo iż jest stosunkowo młodą gospodarką rynkową, przyciąga coraz większą uwagę międzynarodowych inwestorów. Według Stowarzyszenia Finansistów Kazachstanu (AFK) od stycznia 2024 r. firmy w Kazachstanie pozyskały ponad 6,2 mld USD w drodze emisji obligacji, co stanowi 2,3-krotny wzrost rok do roku. Rosnące zainteresowanie kazachstańską giełdą wynika z dynamicznego rozwoju gospodarczego kraju oraz unikalnych możliwości inwestycyjnych, jakie oferuje rynek kapitałowy. W artykule przybliżymy najważniejsze aspekty związane z inwestowaniem w Kazachstanie, przedstawimy analizę wzrostu gospodarczego, przyczyny wzrostu popularności tamtejszego rynku kapitałowego oraz omówimy czynniki ryzyka i bezpieczeństwa.
Giełda kazachstańska czy Polska – opłacalność dla inwestorów
Inwestycje na giełdzie kazachstańskiej w ostatnich 10 latach okazały się bardziej opłacalne niż na Polskiej giełdzie (GPW) porównują główne indeksy giełdowe największych spółek tj. KASE ws WIG20. W ciągu ostatnich 10 lat indeks KASE wzrósł o ponad 160% podczas gdy WIG20 spadł o blisko 10%.
Od 2020 roku indeks KASE wzrósł o ponad 100% podczas gdy Wig20 przez ostatnie 4 lata znajduje się na podobnym poziomie co 4 lata temu.
Przegląd gospodarki Kazachstanu
Od czasu uzyskania niepodległości w 1991 roku Kazachstan przeszedł ogromną transformację gospodarczą, stając się jednym z najbardziej rozwiniętych gospodarczo krajów w regionie Azji Środkowej. Gospodarka Kazachstanu opiera się przede wszystkim na wydobyciu surowców naturalnych, takich jak ropa naftowa, gaz ziemny, węgiel oraz metale. Przemiany gospodarcze ostatnich dekad oraz rosnąca dywersyfikacja sektora usług przyczyniły się do zwiększenia stabilności i atrakcyjności tego rynku.
Wzrost gospodarczy Kazachstanu od lat jest jednym z najszybszych w regionie. Dzięki bogatym zasobom naturalnym oraz polityce proinwestycyjnej, kraj przyciągnął znaczące inwestycje zagraniczne. Kolejnym krokiem jest dalsza dywersyfikacja, aby uniezależnić się od zmiennych cen surowców i skupić się na sektorach, takich jak nowoczesne technologie i zielona energia.
Wzrost gospodarczy Kazachstanu w ostatnich 10 latach
Rozwój Kazachstanu jest zauważalny w analizie wzrostu PKB, który na przestrzeni ostatnich 10 lat utrzymywał się na wysokim poziomie. W tym czasie Kazachstan przeszedł od gospodarki opartej na surowcach do bardziej zróżnicowanej struktury ekonomicznej. Wzrost PKB był wynikiem inwestycji w przemysł wydobywczy, rozwój infrastruktury oraz rosnącego sektora usług.
| Rok | Wzrost PKB (%) |
|---|---|
| 2023 | 5,10% |
| 2022 | 3,20% |
| 2021 | 4,30% |
| 2020 | -2,50% |
| 2019 | 4,50% |
| 2018 | 4,10% |
| 2017 | 4,10% |
| 2016 | 1,10% |
| 2015 | 1,20% |
| 2014 | 4,20% |
| 2013 | 6,00% |
Dynamika indeksów giełdy kazachskiej
Kazachstańska giełda (Kazakhstan Stock Exchange, KASE) od lat notuje dynamiczny rozwój. W ciągu ostatnich 10 lat kluczowe indeksy giełdowe, takie jak KASE Index, rosły wraz z gospodarką, przyciągając zarówno lokalnych, jak i międzynarodowych inwestorów. Indeks KASE, skupiający największe spółki notowane na giełdzie, wzrósł w ostatnich 10 latach ponad 160%, co stanowi imponujący wynik dla rozwijającego się rynku.
Do wzrostu przyczyniły się korzystne zmiany w polityce gospodarczej, rosnące ceny surowców oraz rosnące zainteresowanie sektorem technologicznym. Kraj dąży również do poprawy przejrzystości rynku i zwiększenia dostępności dla inwestorów zagranicznych, co czyni giełdę kazachską coraz bardziej konkurencyjną w regionie.
Wykres notowań kazachskiego indeksu KASE na przestrzeni ostatnich 10 lat, dane od brokera Freedom24.
Duże spółki na giełdzie kazachskiej – największe wzrosty w ostatnich 10 latach
Poniższa tabela przedstawia spółki notowane na giełdzie kazachskiej, które w ciągu ostatnich 5 lat zanotowały największe wzrosty. Wzrosty te były możliwe dzięki silnemu rozwojowi sektorów wydobywczego, finansowego oraz technologicznego. W tabeli zamieściliśmy wybrane spółki spoza sektora wydobywczego.
| Nazwa Spółki | Sektor | Wzrost (%) w ciągu 5 lat | Główne Czynniki Wzrostu |
|---|---|---|---|
| Kazakhtelecom JSC | Telekomunikacja | 44% | Rozwój usług telekomunikacyjnych |
| Halyk Bank | Finanse | 36% | Rozwój usług finansowych, stabilność ekonomiczna |
| Kaspi.kz | Technologia | 103% | Rozwój e-commerce, digitalizacja |
Większość inwestorów zwróci uwagę na Kaspi.kz, które jest odpowiednikiem polskiego allegro na rynkach środkowoazjatyckich. Analitycy brokera Freedom24 rekomendują (29.10.2024)zakup akcji Kaspi.kz po publikacji wyników za trzeci kwartał 2024, przewidując wzrost ceny ADS na Nasdaq o 22%, z $108,40 do $132. Ocena wyników finansowych jest „umiarkowanie pozytywna” dzięki wzrostowi przychodów o 31% rok do roku i zysku o 18%. Ważnym wydarzeniem jest zakup tureckiego marketplace’u Hepsiburada za $1,72 mld, choć analitycy zauważają, że cena znacznie przewyższa rynkową wartość $643 mln. Mimo potencjału wzrostu, analitycy podkreślają ryzyka związane z niską rentownością i niestabilną sytuacją makroekonomiczną Turcji.
Kluczowe sektory gospodarki i obszary wzrostu
Kazachstan to rynek zasobów naturalnych, jednak rząd aktywnie promuje dywersyfikację. Główne sektory obejmują wydobycie ropy i gazu oraz górnictwo, a także rozwój technologii, e-commerce i zielonej energii. W sektorze technologicznym, firmy takie jak Kaspi.kz zyskały znaczną popularność, przekształcając Kazachstan w wschodzącego lidera e-commerce w Azji Środkowej.
Dlaczego Kazachstan przyciąga inwestorów?
Kazachstan przyciąga inwestorów dzięki wielu czynnikom. Władze oferują niskie podatki, ulgi dla inwestorów oraz wsparcie finansowe dla kluczowych branż. Geograficzne położenie kraju umożliwia łatwy dostęp do rynków Europy, Azji i Bliskiego Wschodu. Stabilność gospodarcza oraz korzystna polityka inwestycyjna czynią Kazachstan atrakcyjnym miejscem dla inwestorów, zwłaszcza w sektorach infrastrukturalnym i wydobywczym.
Giełda kazachska oferuje szeroki wybór instrumentów inwestycyjnych, obejmujących zarówno akcje, jak i obligacje. Notowane spółki obejmują kluczowe sektory gospodarki i stanowią interesującą opcję dla inwestorów, którzy szukają ekspozycji na rozwijające się rynki.
Czy Kazachstan to bezpieczny kraj do inwestowania?
Kazachstan jest relatywnie bezpiecznym krajem do inwestowania, jednak inwestorzy muszą być świadomi ryzyka związanego z zależnością gospodarki od surowców naturalnych. Niestabilność polityczna i globalne zmiany cen surowców mogą mieć wpływ na rynek choć od wielu lat Kazachstan jest stabilnym politycznie krajem, który prowadzi bardzo ciekawą politykę zacieśniając relacje z Zachodem. Względna stabilność polityczna, wspierająca polityka inwestycyjna oraz przejrzystość są pozytywnymi czynnikami, jednak potencjalne ryzyko nadal istnieje.
Zagrożenia dla Inwestorów
Inwestycje w Kazachstanie wiążą się z ryzykiem politycznym i gospodarczym, wynikającym z zależności gospodarki od wydobycia surowców naturalnych. Zmienność cen oraz globalne zmiany ekonomiczne mogą wpłynąć na stabilność inwestycji. Kolejnym ryzykiem jest mniejsza przejrzystość rynku w porównaniu do rozwiniętych rynków, co może stwarzać wyzwania dla inwestorów międzynarodowych.
Dostęp do giełdy kazachskiej dla polskich inwestorów
Udało nam się znaleźć jednego brokera, u którego polski obywatel może założyć rachunek inwestycyjny z dostępem do giełdy kazachskiej. Jest to Freedom24, który analizujemy na łamach Rekina Finansów od ponad dwóch lat w publikacji: Freedom24 – konto maklerskie i oszczędnościowe oprocentowane nawet 8%.
Podsumowanie
Kazachstan to kraj o ogromnym potencjale inwestycyjnym, który dzięki bogatym zasobom naturalnym i sprzyjającej polityce gospodarczej przyciąga coraz większą uwagę międzynarodowych inwestorów. Kazachstańska giełda stanowi interesującą opcję dla tych, którzy szukają ekspozycji na rynki wschodzące, oferując zarówno wysokie możliwości wzrostu, jak i ryzyko związane z dynamiką gospodarki surowcowej.
Dowiedz się więcej:
- Ranking inwestycji – w co inwestować?
- Jak ochronić kapitał i majątek?
- Jak inwestować w obligacje skarbowe?
- Jak kupić ETF?
- Jak kupić akcje krok po kroku?
- Jak inwestować w złoto?
- Jak opłacalnie zainwestować w mieszkanie na wynajem?
